“In Italia siamo uno dei principali operatori e abbiamo alcuni piani interessanti in arrivo nel 2026. Non voglio condividere informazioni riservate, ma se tenete d’occhio le prossime settimane, penso che annunceremo alcune iniziative positive che daranno una presenza più visibile e di profilo più alto al nostro business in Italia”. Lo ha detto Stella David, CEO del gruppo Entain, nel corso della presentazione dei dati finanziari del 2025.
“È stato sviluppato un piano piuttosto dettagliato per ottimizzare la nostra posizione, riconoscendo che siamo svantaggiati in termini di presenza sul territorio. Ma ci sono altre cose che possiamo sicuramente fare: sono piani organici. In termini di performance del business, per come la guardiamo noi, l’online è cresciuto del 5% l’anno scorso. Il retail è cresciuto del 7%. L’EBITDA è cresciuto dell’8%. È un business sano, che cresce bene anno dopo anno, gestito con grande disciplina – ha proseguito David – c’è un divario rispetto ai primi due operatori in Italia, ma abbiamo un business molto solido, in particolare con Eurobet, che è un brand molto forte”.
L’aumento delle tasse nel Regno Unito e il bilancio del 2025
“La decisione del governo del Regno Unito di aumentare drasticamente le tasse sul settore del gioco è stata estremamente deludente. Apre la porta al mercato nero che non paga tasse, non ha una licenza e non offre alcuna protezione ai giocatori. Tuttavia, durante questo periodo di turbolenza, investiremo con saggezza nel Regno Unito e coglieremo l’opportunità di guadagnare quote di mercato”.
“Il 2025 è stato un buon anno per il gruppo. Abbiamo conseguito una forte performance finanziaria, con l’EBITDA sia di Entain sia di BetMGM sopra le aspettative. È importante che la crescita sia stata ampia e sostenuta da una forte crescita dei volumi, il che dimostra la salute sottostante del business. I volumi online sono saliti del 7% anno su anno nel 2025 e, in modo impressionante, sono saliti del 9% nel Q4. Nel corso del 2025, il business online ha fornito crescita in modo costante e ora abbiamo sette trimestri consecutivi di crescita dei ricavi online”.
“Entain ha ridotto i costi e abbiamo anche ottenuto miglioramenti di efficienza. L’EBITDA di Entain è salito dell’8% anno su anno a 1,16 miliardi di sterline. Includendo la nostra quota di BetMGM, l’EBITDA è salito di un impressionante 28% a 1,244 miliardi di sterline”.
“Le nostre priorità si stanno evolvendo per accelerare ulteriormente la nostra performance. Abbiamo fiducia nel nostro percorso verso crescita degli utili, espansione dei margini e generazione di cassa. Abbiamo ribadito la nostra fiducia nel consegnare almeno 500 milioni di flusso di cassa annuale dal 2028. La generazione di cassa è una componente chiave della creazione di valore di lungo termine. In 13 dei nostri 16 mercati abbiamo una posizione da podio. Siamo nei primi quattro in tutti e 16. Oltre il 98% del nostro NGR è localmente autorizzato”.
Esecuzione: iniziative operative e AI
“Nel Regno Unito, una delle nostre molte iniziative è stata affinare il nostro sistema di bonus, usando dati dei giocatori in tempo reale per aumentare la segmentazione. In Australia, il nostro nuovo team di leadership ha adottato un approccio disciplinato e guidato dai ritorni, ritirando alcune iniziative di marketing legacy inefficienti e appoggiandosi anche all’AI per produrre asset creativi di alta qualità più rapidamente e a una frazione del costo”.
“La net revenue retention sta tenendo forte. È sopra il benchmark dell’85% e, per l’intero 2025, è stata sopra il 90%. C’è un leggero calo nel Q4, ma è dovuto a risultati sportivi favorevoli ai clienti, e non è nulla di strutturale. L’acquisizione clienti rimane anche comodamente sopra il livello del 15%”.
Il 2026 e oltre
“Nonostante il salto di quelle tasse nel Regno Unito, ora restiamo a nostro agio con le aspettative di mercato per il 2026. Dal 2027 in poi, la crescita organica e quelle iniziative di ottimizzazione significano che faremo crescere sia l’EBITDA sia il cash flow. E nel 2028, abbiamo i mattoni in posizione per raggiungere almeno 500 milioni di flusso di cassa annuale adjusted. Il Regno Unito è partito alla grande nel 2026.”
“C’è chiaramente un’opportunità di quota di mercato qui quando le tasse aumentano. Molti concorrenti sono semplicemente male attrezzati per attraversare una tempesta simile e il mercato nero crescerà chiaramente. Ci sono ancora quattro operatori del mercato nero che pubblicizzano sulla parte frontale delle maglie da calcio in Premier League”.
Infine, un focus sulla Nuova Zelanda. “Siamo il partner del governo in Nuova Zelanda. Siamo l’unico operatore di scommesse sportive con licenza, e abbiamo un accordo a lungo termine. Verso la fine del 2026, forse l’inizio del 2027, ci saranno altri operatori con licenza per il gioco a distanza. Daranno 15 licenze e siamo fiduciosi che probabilmente ne otterremo tre”. sm/AGIMEG
