Flutter Entertainment, il principale operatore mondiale nel settore delle scommesse sportive online e dell’iGaming, annuncia oggi l’estensione della propria partnership strategica di lungo termine con Boyd Gaming Corporation fino al 2038, nonché l’acquisto della quota del 5% detenuta da Boyd in FanDuel Group, in un’operazione congiunta definita “l’Accordo”.
In base ai termini dell’Accordo, Flutter pagherà a Boyd circa 1,755 miliardi di dollari per acquisire la quota del 5% detenuta da Boyd in FanDuel e rivedere vari termini commerciali esistenti, portando così la partecipazione di Flutter nella principale azienda statunitense di scommesse sportive e iGaming al 100%, con una valutazione implicita complessiva di circa 31 miliardi di dollari.
L’Accordo prevede inoltre l’estensione della partnership strategica tra FanDuel e Boyd, con una significativa riduzione dei costi di accesso al mercato negli stati in cui tale accesso è fornito da Boyd, il che si tradurrà in risparmi annui stimati per Flutter di circa 65 milioni di dollari a partire dal 1° luglio 2025.
L’Accordo consente di raggiungere importanti obiettivi strategici a condizioni economiche vantaggiose:
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Aumento della partecipazione nella società leader di mercato: l’operazione garantisce a Flutter il 100% del controllo di FanDuel, il principale attore nel mercato statunitense delle scommesse online e dell’iGaming. FanDuel detiene una quota di mercato del 43% nelle scommesse sportive e del 27% nell’iGaming, trainata da vantaggi competitivi sostenibili, tra cui l’accesso al “Flutter Edge”.
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Riduzione dei costi di accesso al mercato grazie alla scala operativa, con benefici sui margini EBITDA rettificati a lungo termine: l’operazione consente termini più favorevoli di accesso al mercato negli stati in cui l’accesso è garantito da Boyd, con risparmi operativi stimati in circa 65 milioni di dollari all’anno, a partire dal 1° luglio 2025. Questi risparmi rafforzano la fiducia di Flutter nella redditività futura del business statunitense e dimostrano la capacità di mitigare aumenti fiscali recenti e futuri.
La transazione è soggetta alle consuete condizioni di chiusura, incluse le approvazioni regolamentari, e si prevede che sarà completata nel terzo trimestre del 2025. L’acquisizione sarà finanziata tramite un nuovo debito. L’indebitamento aumenterà temporaneamente, ma si ridurrà grazie alle chiare opportunità di crescita redditizia del Gruppo. Flutter conferma il proprio obiettivo di medio termine di mantenere un rapporto di leva finanziaria tra 2,0x e 2,5x.
Peter Jackson, CEO di Flutter, ha commentato: “L’acquisizione di FanDuel nel 2018 è stato uno degli eventi più trasformativi nella storia del nostro Gruppo. I suoi vantaggi competitivi naturali, combinati con le capacità offerte dal Flutter Edge’, hanno portato a una crescita impressionante, rendendola leader consolidato nel mercato statunitense delle scommesse sportive online e dell’iGaming. Sono molto soddisfatto di poter generare ulteriore valore per i nostri azionisti aumentando la nostra partecipazione in FanDuel al 100%. Boyd è stato un partner straordinario per FanDuel, e siamo felici di estendere questa importante collaborazione strategica fino al 2038″.
Il 10 luglio 2025, Flutter e alcune sue controllate hanno firmato un accordo definitivo di finanziamento ponte (il “Bridge Credit Agreement”) con alcune banche, ottenendo impegni vincolanti per un prestito senior garantito di primo grado per un importo complessivo di 1,75 miliardi di dollari (la “Linea di Credito”).
Flutter intende utilizzare la Linea di Credito per:
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finanziare o rifinanziare gli importi da pagare per l’operazione sopra descritta;
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pagare costi e spese connessi alla transazione;
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finanziare esigenze generali aziendali e di capitale circolante del Gruppo.
La Linea di Credito prevede:
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scadenza a 12 mesi dalla prima erogazione, con due opzioni di estensione di ulteriori sei mesi ciascuna;
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tasso d’interesse annuo pari al Term SOFR più un margine applicabile dell’1,25%, soggetto ad eventuali incrementi nel tempo.
Gli altri termini dell’accordo di finanziamento ponte sono sostanzialmente simili a quelli dell’Accordo Term Loan A, Term Loan B e Revolving Credit Facility del 24 novembre 2023 (e successive modifiche), sottoscritto da, tra gli altri, Flutter e J.P. Morgan SE come agente amministrativo. sm/AGIMEG
